不少業(yè)界專家、學者會聚日前召開的“第三屆上海金融論壇”，共同探討人民幣離岸市場的發(fā)展與協(xié)同。
從人民幣債券到人民幣合格境外機構投資者(RQFII)，再到人民幣黃金ETF，人民幣產(chǎn)品近兩年受到海外市場的追捧，境外人民幣存量不斷攀升。過去一年，香港人民幣離岸市場取得長足發(fā)展。
截至2011年12月底，香港人民幣存款達5885億元，較前一年增長近一倍。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬俊曾坦言，在RQFII推出和三類機構獲得投資境內(nèi)銀行間市場的過程中，香港的金融機構將持有投資境內(nèi)銀行間和股票市場的最大額度。這也有助于香港推出更多的人民幣理財產(chǎn)品，支持其作為人民幣理財中心的地位。
顯然，現(xiàn)階段人民幣業(yè)務給香港金融業(yè)帶來了歷史性的機遇。香港人民幣離岸市場在2012年呈現(xiàn)新的趨勢。
去年四季度開始，香港人民幣存款增速放緩。2011年上半年香港人民幣存款平均每月增長約10%，受年底前增速放緩影響，全年月均增幅僅為2%。到2011年12月，香港人民幣存款總額甚至較11月底減少6.2%。
但在蘇格蘭皇家銀行亞洲新興市場策略師謝汶君看來，這并不意味著投資者對離岸人民幣信心喪失，這種變化可能與人民幣升值預期改變，以及閑置的離岸人民幣存款流向其他離岸中心等多項因素有關。
事實上，包括倫敦、新加坡在內(nèi)的多個地區(qū)都對建立人民幣離岸中心興趣頗大，且已開始積極組建相關業(yè)務。
蘇格蘭皇家銀行16日就宣布在倫敦開設中國業(yè)務專柜，以幫助中國的公司擴展國際業(yè)務，進一步推動倫敦成為歐洲的人民幣離岸交易中心。
匯豐銀行也于近期委任保羅·古丁為其倫敦人民幣業(yè)務負責人，積極參與并促進倫敦建設離岸人民幣中心的進程。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌對此評論稱:“一個私營的跨國金融機構對人民幣境外發(fā)展如此熱衷并非只是響應國家政策，更是看好人民幣國際化的潛力和商機�！�
英國駐華大使館經(jīng)濟與財政政策一秘彼得·姆福德在論壇上表示:“許多人民幣產(chǎn)品幾乎在香港和倫敦同步上市，且倫敦人民幣離岸產(chǎn)品發(fā)展迅猛，已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)以億計的人民幣存款。我們有理由相信倫敦人民幣離岸市場將會增長得更快�！�
同時，新加坡成為人民幣離岸中心的可能性也在提高。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛指出，中國已開始與東盟十國就人民幣作為貿(mào)易結算貨幣進行談判，如果雙邊本幣互換協(xié)議能夠?qū)崿F(xiàn)，將有利于擴大人民幣的跨境貿(mào)易結算范圍，也有利于在美國經(jīng)濟和貨幣政策不明朗時降低區(qū)域貿(mào)易面臨的匯率風險。
如此一來，協(xié)調(diào)全球各地人民幣離岸市場之間的關系至關重要。彼得·姆福德強調(diào)：“倫敦并不是與香港在互相競爭，而恰恰相反，倫敦只是在輔助香港發(fā)揮其離岸中心的作用�！�
在馬駿看來，香港將主要承擔人民幣離岸市場中的“批發(fā)功能”，而其他地區(qū)的人民幣離岸市場則主要擔當“零售”功能。
對于人民幣離岸中心的發(fā)展，中國外匯交易中心研究部總經(jīng)理張生舉表示:“這將有利于推動人民幣國際化，并加強對跨境人民幣資金回流的監(jiān)測，以及大力發(fā)展境內(nèi)金融市場。因此，離岸市場將長期存在。離岸、在岸市場可以長期共存，共同發(fā)展，相互促進�！�
在香港大學中國金融研究中心主任宋敏看來，現(xiàn)階段香港成熟健全的金融體制可以更好地處理人民幣離岸業(yè)務，為境外人民幣資金提供有序及可控的回流渠道。而在香港和內(nèi)地之間建立防火墻，控制跨境資本流動規(guī)模，可以在資本賬戶開放不大的情況下實現(xiàn)人民幣的國際化部分使用，即在使內(nèi)地市場免于投機沖擊的情況下獲得部分人民幣國際化的收益。
