本報(bào)北京9月5日訊　記者李俠報(bào)道　針對(duì)近期股市暴跌、一些市場(chǎng)人士要求對(duì)“大小非”征收暴利稅，或者對(duì)解禁后“大小非”再延長(zhǎng)限售期限，或者對(duì)新老劃斷后暫未進(jìn)入流通的股票進(jìn)行限售或二次發(fā)售的建議和說(shuō)法，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人今天接受記者采訪時(shí)表示，股市決不可能走回頭路，不能重新回到由于股權(quán)分置帶來(lái)的弊端叢生的狀態(tài)里。針對(duì)全流通形勢(shì)下出現(xiàn)的新情況，只能通過(guò)基礎(chǔ)性制度建設(shè)來(lái)應(yīng)對(duì)解決。

在回顧了股權(quán)分置問(wèn)題及改革的過(guò)程后，這位新聞發(fā)言人指出，從改革開(kāi)始到現(xiàn)在，股權(quán)分置改革給市場(chǎng)帶來(lái)了積極的影響，比如股改后大股東的行為模式發(fā)生了較大的改變，從過(guò)去掏空上市公司到積極向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從2007年開(kāi)始到今年上半年，共有包括中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)船舶等在內(nèi)的327家上市公司通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)整體上市或者行業(yè)的整合，合計(jì)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)2520億元，每股收益率平均提高了65%。這說(shuō)明上市公司大股東做優(yōu)做強(qiáng)上市公司的動(dòng)力較以前有所增強(qiáng)，大小股東共同來(lái)關(guān)心上市公司的發(fā)展，上市公司的質(zhì)量才能得到提高，這才是對(duì)投資者最大的好處和最大的保護(hù)。同時(shí)，因?yàn)閷?shí)現(xiàn)了全流通，進(jìn)一步拓展了市場(chǎng)創(chuàng)新的空間，很多基于市場(chǎng)基礎(chǔ)運(yùn)行機(jī)制的改革使上市公司從增量和存量?jī)煞矫娴玫搅吮容^明顯的改善，上市公司的結(jié)構(gòu)得到改善，上市公司的質(zhì)量也有所提高。

　　同時(shí)，在改革的過(guò)程還同時(shí)配套解決了很多歷史遺留問(wèn)題。

他透露說(shuō)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在股改過(guò)程中共有97家上市公司剝離了不良資產(chǎn)235億元；有59家上市公司結(jié)合承擔(dān)債務(wù)的方式進(jìn)行股改，一共承債93億元；有134家公司在股改過(guò)程中平穩(wěn)解決了法人股社會(huì)化等歷史遺留問(wèn)題，共涉及127億股的股份；還有270家上市公司清理了股東登記名實(shí)不符、法人股個(gè)人化問(wèn)題，涉及100多萬(wàn)公眾股東的利益；另有138家上市公司采用以股抵債、以資抵債、紅利抵債等方式解決了大股東占用資金問(wèn)題，共涉及金額合計(jì)259億元�！�

這位發(fā)言人強(qiáng)調(diào)說(shuō)，從這幾年市場(chǎng)發(fā)展的趨向看，中國(guó)證券市場(chǎng)不能再走回頭路，不能再回到股權(quán)分置帶來(lái)的弊端叢生的狀態(tài)里。今天的改革成果來(lái)之不易，應(yīng)該加以珍惜。

他表示，在全流通的形勢(shì)下，針對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的新問(wèn)題、新情況，只能通過(guò)基礎(chǔ)性制度建設(shè)來(lái)應(yīng)對(duì)，這就必須澄清幾個(gè)概念。一是針對(duì)大小非應(yīng)征收暴利稅或再次延長(zhǎng)限售期的建議，這位發(fā)言人表示，提出這種建議的人可能心是好的，但“大小非”在限售期滿后流通是當(dāng)時(shí)股改時(shí)兩類股東共同協(xié)商確定的。非流通股東在支付一定的對(duì)價(jià)并鎖定一定期限后獲得流通權(quán)，這是當(dāng)時(shí)兩類股東協(xié)商的結(jié)果，是一種契約�，F(xiàn)在要否定或修改這個(gè)契約，政府或監(jiān)管層沒(méi)有法律依據(jù)，也沒(méi)有這個(gè)權(quán)力。因此，現(xiàn)在不能通過(guò)當(dāng)時(shí)股改雙方商定的契約來(lái)對(duì)解禁后的“大小非”重新進(jìn)行限制，一些人的建議可能是好的，但越這么說(shuō)，結(jié)果可能反而促使“大小非”因?yàn)轭A(yù)期不穩(wěn)定、對(duì)政策不放心而不計(jì)成本地加速出逃。

第二個(gè)是關(guān)于“新老劃斷”后的發(fā)行上市公司暫不進(jìn)入流通的股票。這位發(fā)言人表示，事實(shí)上，在2006年股改后市場(chǎng)機(jī)制已經(jīng)發(fā)生了根本變化，新股發(fā)行已經(jīng)不再區(qū)分流通股和非流通股，是全流通發(fā)行。這也是說(shuō)，在公司公開(kāi)發(fā)行股份前發(fā)行的股份，也就是公司的存量股份在法律上是全流通的，只是根據(jù)《公司法》的承諾和其他新股發(fā)行的規(guī)定，在一定時(shí)間內(nèi)暫時(shí)不上市流通�，F(xiàn)在市場(chǎng)上說(shuō)這部分一定期間內(nèi)暫不上市流通的股份是“更大的堰塞湖”的說(shuō)法從根本概念上是錯(cuò)誤的，容易在市場(chǎng)上引起誤會(huì)，造成思想上的混亂。

這位負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，在全流通時(shí)代，投資者在投資股票的時(shí)候，在估值時(shí)就必須考慮全流通市場(chǎng)的基本事實(shí)。而決定一個(gè)企業(yè)價(jià)值高低的應(yīng)該是這個(gè)企業(yè)的業(yè)績(jī)，而不是這個(gè)企業(yè)流通股數(shù)的多少。股權(quán)分置時(shí)代通過(guò)人為制造股票供不應(yīng)求的做莊手法在全流通時(shí)代行不通了。

這位發(fā)言人并不諱言全流通情況下由于股權(quán)分置改革、新老劃斷問(wèn)題導(dǎo)致大宗交易進(jìn)入流通領(lǐng)域而帶來(lái)的新問(wèn)題。他表示，作為監(jiān)管部門(mén)很重視這些問(wèn)題，也很關(guān)心這些股份在某一個(gè)時(shí)段集中大規(guī)模進(jìn)入交易系統(tǒng)，可能對(duì)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格造成的沖擊，并采取了一些措施。比如，近一段時(shí)間以來(lái)，根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)推出的大宗交易平臺(tái)，在大宗交易中引入券商中介和二次發(fā)售機(jī)制，提高大宗轉(zhuǎn)讓的透明度，今天又提出了可交換公司債券等，表明證監(jiān)會(huì)非常關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，也非常重視新出現(xiàn)的市場(chǎng)情況，并采取了市場(chǎng)化的創(chuàng)新手法，目的就是對(duì)這種集中交易進(jìn)行規(guī)范，避免對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成較大的沖擊從而使價(jià)格發(fā)生扭曲。他表示，證監(jiān)會(huì)今后還會(huì)密切關(guān)注全流通情況下發(fā)生的新問(wèn)題，采取一些相應(yīng)的措施來(lái)疏導(dǎo)和規(guī)范股東的轉(zhuǎn)讓。